成都弱電公司訊：

物聯(lián)網(wǎng)升級(jí)帶動(dòng)的新產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)

電子行業(yè)創(chuàng)新未止，尤其看好智能硬件從移動(dòng)互聯(lián)向物聯(lián)網(wǎng)升級(jí)帶動(dòng)的新產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、半導(dǎo)體迎接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移并進(jìn)行國(guó)際并購(gòu)，安防龍頭進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸并走出去的大邏輯。近一個(gè)月表現(xiàn)，諸多優(yōu)質(zhì)白馬估值已經(jīng)處于即使在熊市仍具吸引力的水位。

綜合中報(bào)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)、低估值、行業(yè)空間大和公司地位等尺度，低估優(yōu)質(zhì)電子公司：大族激光，三安光電，海康威視和大華股份，這幾家公司的15/16年P(guān)E已在25-35/15-25倍價(jià)值區(qū)間，中期業(yè)績(jī)均在40-80%區(qū)間，價(jià)值凸顯。

1)大族激光：光纖激光器、高功率和機(jī)器人三駕新馬車均有大空間，且會(huì)持續(xù)催化，當(dāng)前股價(jià)25.65元已經(jīng)低于增發(fā)底價(jià)30元，反彈絕佳品種！

2)三安光電：已迎接半導(dǎo)體大基金成為正式二股東，作為國(guó)家隊(duì)絕對(duì)頭牌，未來(lái)在近400億資金扶持下進(jìn)行海外并購(gòu)非常值得期待，將再造三安；

3)海康威視：安防龍頭，螢石業(yè)務(wù)重估，15/16年僅23/17倍PE，穩(wěn)健配置價(jià)值凸顯；

4)大華股份：最新公告二期持股計(jì)劃表信心，公司二季度環(huán)比向好，下半年望迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，市值彈性值得期待。

政策高低：互聯(lián)網(wǎng)+落地

今年計(jì)算機(jī)行業(yè)上漲主要是實(shí)業(yè)(互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型)與流動(dòng)性共振的結(jié)果。目前看來(lái)實(shí)業(yè)在逐步落地，互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型預(yù)期逐步兌現(xiàn)，周末國(guó)務(wù)院出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)+行動(dòng)意見(jiàn)一方面有助于提振市場(chǎng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)的信心，一方面也印證互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型落地可期，所以實(shí)業(yè)方面的因素沒(méi)有受到影響。本輪下跌我們認(rèn)為主要是市場(chǎng)流動(dòng)性自我壓縮的負(fù)循環(huán)造成，而非簡(jiǎn)樸歸結(jié)為泡沫破裂，因?yàn)閷?duì)新興行業(yè)采用PE估值本來(lái)就不合理，近期計(jì)算機(jī)行業(yè)出現(xiàn)眾多的大股東增持也反映了實(shí)業(yè)界對(duì)于估值的認(rèn)同。

周末出臺(tái)的央行給中證金融公司流動(dòng)性支持、21家證券公司投資藍(lán)籌ETF、IPO暫停等政策反映政府救市態(tài)度已經(jīng)比較明確，一方面市場(chǎng)流動(dòng)性自我壓縮的局面有望得到扭轉(zhuǎn)，另一方面政策底預(yù)期的形成也有望提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，作為超跌的高彈性板塊和代表新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的板塊，計(jì)算機(jī)行業(yè)仍然值得看好，不過(guò)經(jīng)歷風(fēng)口大幅上漲后，我們認(rèn)為板塊后續(xù)進(jìn)入分化階段，精選細(xì)分領(lǐng)域龍頭。

重點(diǎn)推薦兩條線：1.、下跌中跌幅較大的錯(cuò)殺白馬品種：漢得信息、金證股份、綠盟科技、衛(wèi)寧軟件、東方通、銀江股份；2、近期大股東增持或者員工持股計(jì)劃、股權(quán)激勵(lì)、定增股價(jià)倒掛或者接近的白馬品種：用友網(wǎng)絡(luò)、萬(wàn)達(dá)信息、銀江股份、航天信息、神州信息、新大陸、科大訊飛、廣聯(lián)達(dá)。