成都弱電公司訊：

隨著我國政府對平安城市以及金融和交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域的重視，對于安防產(chǎn)品需求的不斷提升，安防市場規(guī)模也在隨之不斷擴(kuò)大。2018年我國安防市場規(guī)模達(dá)到4200億元，同比增長17%，預(yù)計(jì)2018年我國安防市場規(guī)模有望超過5000億元，同比增長超過20%，增速遠(yuǎn)高于國際平均水平，仍然具有很大的發(fā)展?jié)摿Α募?xì)分市場來看，工程產(chǎn)值占比將逐年提升，到2018工程產(chǎn)值在全部安防產(chǎn)值占比將達(dá)到54%；設(shè)備產(chǎn)值占比將有所下降，達(dá)到40%；運(yùn)維產(chǎn)值占比實(shí)現(xiàn)微幅提升，達(dá)到6%。

安防市場潛力巨大

在安防行業(yè)中，成都視頻監(jiān)控產(chǎn)品產(chǎn)值在全部物理安防產(chǎn)品產(chǎn)值中占比超過50%，是搭建整個(gè)安防系統(tǒng)的最重要物理基礎(chǔ)，因此也成為安防行業(yè)最先發(fā)展的領(lǐng)域之一。預(yù)計(jì)到2018年該市場規(guī)模將達(dá)到236億美元，五年復(fù)合增速為12%，遠(yuǎn)高于安防行業(yè)的個(gè)位數(shù)增長水平。在我國，目前仍以監(jiān)控設(shè)備鋪設(shè)為主，預(yù)計(jì)到2018年該市場規(guī)模將達(dá)到568億元，全球市場份額占比也將提升至近40%。

政府項(xiàng)目是重要推手

我國的安防行業(yè)增長主要來自于政府平安城市和智慧城市的建設(shè)。從2004年公安部提出“3111工程”即平安城市建設(shè)開始，并在2005年8月開始第一批試點(diǎn)，到2018年全部項(xiàng)目建設(shè)完畢。在此期間，2008年至2018年成為平安城市建設(shè)投資高潮期，也由此帶動(dòng)了我國安防行業(yè)的快速增長。從2018年開始，隨著我國進(jìn)入智慧城市建設(shè)周期，成都視頻監(jiān)控設(shè)備作為搜集城市數(shù)據(jù)的重要入口將成為政府持續(xù)投入的領(lǐng)域之一，其中一線城市將進(jìn)一步提高設(shè)備覆蓋密度以及高清升級改造，二三線城市也將加快設(shè)備鋪設(shè)速度，為實(shí)現(xiàn)全國視頻信息互聯(lián)互通打下基礎(chǔ)。

一般來說，一個(gè)中型城市在安防方面的投入差不多有十多億元，重點(diǎn)城市則會(huì)達(dá)到幾十億甚至上百億規(guī)模。并且安防項(xiàng)目的建設(shè)周期較長，一般為4年，設(shè)備更新周期約為5年，所以安防項(xiàng)目可以為上游供應(yīng)商提供較為連續(xù)的現(xiàn)金流。目前，我國中型城市數(shù)量超過300個(gè)，因此僅二三線城市就有上千億的市場規(guī)模。再加上接近2000個(gè)縣級市、縣和自治縣，由政府帶動(dòng)的安防領(lǐng)域潛在投資規(guī)模巨大。

代表公司分析

我們認(rèn)為海康和大華在安防解決方案方面的強(qiáng)大競爭實(shí)力將幫助兩家公司繼續(xù)擴(kuò)大成都視頻監(jiān)控領(lǐng)域的市場份額，與競爭對手間的差距將繼續(xù)拉大。在安防行業(yè)IT化方面，隨著安防物理設(shè)施建設(shè)的逐步完成，以大數(shù)據(jù)和云存儲(chǔ)為核心的IT技術(shù)將成為提升安防系統(tǒng)工作效率的重要手段，因此我們認(rèn)為在成都視頻監(jiān)控經(jīng)管平臺(tái)方面與公安系統(tǒng)保持長期合作且技術(shù)實(shí)力突出的東方網(wǎng)力將受益于安防行業(yè)IT化帶來的市場機(jī)遇，擁有廣闊的發(fā)展前景。

海康威視：在安防解決方案方面，公司技術(shù)優(yōu)勢明顯，2018年公司在關(guān)鍵硬件設(shè)備包括成都視頻監(jiān)控攝像頭、NVR、DVR等在全球市場份額均位列第一，并且在核心軟件方面包括視頻經(jīng)管平臺(tái)等在全球位列第三，因此強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和市場影響力幫助公司順利完成轉(zhuǎn)型，并在安防解決方案業(yè)務(wù)的帶動(dòng)下實(shí)現(xiàn)業(yè)績的快速增長。同時(shí)，通過螢石云+戰(zhàn)略打造“螢石云+開放平臺(tái)+行業(yè)”，通過與互聯(lián)網(wǎng)+巨頭包括BAT、京東、樂視等以及大型運(yùn)營商和開發(fā)者合作，將在螢石云匯集的海量視頻和傳感數(shù)據(jù)通過開放平臺(tái)服務(wù)于普通消費(fèi)者和專業(yè)用戶。預(yù)計(jì)公司2018~2018年EPS分別為1.63元和2.28元。

大華股份：除傳統(tǒng)視頻安防業(yè)務(wù)外，公司還在向安防運(yùn)營服務(wù)領(lǐng)域積極拓展。目前，公司已經(jīng)幫助一些銀行負(fù)責(zé)ATM的安防運(yùn)營，包括攝像頭的安裝以及報(bào)警服務(wù)等。同時(shí)，公司計(jì)劃建立一個(gè)監(jiān)控中心，通過自研系統(tǒng)將設(shè)備進(jìn)行連接，并使用無人值守軟件進(jìn)行監(jiān)控，從而提升安防監(jiān)控效率和服務(wù)水平。預(yù)計(jì)公司2018~2018年EPS分別為1.04元和1.32元。

東方網(wǎng)力：公司智能安防業(yè)務(wù)主要包括網(wǎng)絡(luò)視頻經(jīng)管平臺(tái)和NVR，下游客戶以公安和系統(tǒng)集成商為主。公司在年初通過對嘉崎智能的并購?fù)瓿僧a(chǎn)業(yè)鏈縱向整合，以及對華啟智能的并購?fù)瓿蓸I(yè)務(wù)的橫向拓展。于2018年與奇虎360成立合資公司，進(jìn)軍民用智能安防市場。隨著未來安防監(jiān)控硬件設(shè)備布局的逐漸完成，對于視頻經(jīng)管軟件的需求將有所增加。預(yù)計(jì)公司2018~2018年EPS分別為0.73元和1.02元。